Calidad crediticia global será estable en 2016

Calidad crediticia

Las calificaciones soberanas en todo el mundo posiblemente se mantendrán estables en términos generales en 2016.

La agencia de calificación crediticia Moody’s prevé que los ratings soberanos se mantenga estables en todo el mundo en términos generales.

Ciudad de México, noviembre 4, 2015.- Las calificaciones soberanas en todo el mundo posiblemente se mantendrán estables en términos generales en 2016, aunque los riesgos para el crecimiento global y los flujos de capital podrían tener un impacto negativo en la calidad crediticia de los soberanos.

Moody’s Investors Service a través de su reporte anual sobre “Perspectiva Soberana Global”, realiza una actualización para los mercados, pero no constituye una acción de calificación.

Alastair Wilson, managing director del Grupo Global de Riesgo Soberano de Moody’s, menciona que hacia 2016, nuestra perspectiva crediticia global para los soberanos es estable en términos generales, aunque hay un alcance mayor para sorpresas negativas que positivas.

El informe señala que la proporción de soberanos calificados por Moody’s con perspectiva estable (de 75%) se ha reducido levemente en comparación con la proporción registrada hace un año (casi 80%), y la porción de perspectivas negativas ha aumentado (a 17% desde 13%).

Prevemos que los dos motores de crecimiento global -Estados Unidos y China- seguirán teniendo un desempeño razonablemente bueno, aunque podríamos ver un efecto negativo en los soberanos a nivel global si la desaceleración de la economía mundial es más pronunciada que lo previsto”.

Moody’s expone que un disparador de dicha desaceleración pronunciada sería un crecimiento menor que el esperado de China. La desaceleración de China también contribuyó a la caída de los precios de los commodities, lo cual ha debilitado el crecimiento de varias regiones, dejando así a los soberanos de esas regiones más expuestos a choques económicos y financieros.

La mayor exposición a un crecimiento más lento en China, que incluye vinculaciones comerciales y dependencia de exportaciones de commodities, es de América Latina y Asia Pacífico, aunque los soberanos en estas regiones generalmente están bien protegidos de los choques.

La agencia calificadora considera que la exposición del conjunto de las regiones de Europa y Norteamérica es limitada ya que China no representa el principal mercado de exportaciones para estos países, aunque tienen una cierta exposición indirecta a través de relaciones comerciales con regiones que han sido afectadas.

De acuerdo con Moody’s otro riesgo importante es el potencial de choques de flujos de capital derivados de eventos. Una crisis general en los mercados emergentes resulta poco probable, pero si ocurriera afectaría en primer lugar a los países que tienen grande deudas externas, considerables déficits en cuenta corriente y baja cobertura de inversión extranjera directa.

En términos generales, indica, el impacto de choques más generalizados para los soberanos reflejará factores específicos de cada país.

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